Процент проскальзывания показывает, насколько изменилась цена конкретного актива. В зависимости от обстоятельств, этот одновременный рост и падение токенов должен поддерживать константу k, которая представляет собой общий объем ликвидности в пуле. На графике результат этого подъема и падения представляет собой гиперболу, так что ликвидность всегда доступна при постоянно растущих ценах, маркет-мейкер криптовалюта приближающихся к бесконечности с обеих сторон. Эта модель примечательна Bancor, а также используется Uniswap. Инвесторы, которые объединяют свои активы для взаимной выгоды, называются поставщиками ликвидности — LP. Они вносят соответствующее количество двух токенов — стабильной монеты и любой другой нестабильной криптовалюты или любой пары нестабильных криптовалют — в пул.

Рассмотрим кривые, которые демонстрируют, как меняется цена токена (price) в зависимости от его количества (supply). В интерфейсе отображаются текущие лимиты, больше которых робот не набирает – Cur. Если при работе у одного или нескольких маркет-мейкеров возникнут ошибки, то вся группа останавливается, заявки снимаются.

  • Предположим, что установленный спред на инструмент ETHUSDC – 10 центов.
  • Оба участника способствуют общей эффективности и стабильности рынков криптовалют.
  • Как правило, маркет-мейкеры — это компании или профессионалы, которые получают вознаграждение от участников рынка или бирж в обмен на то, что выступают в роли поставщиков ликвидности на рынок.
  • Маркетмейкеры играют важную роль в обеспечении ликвидности и стабильности цен на рынке.

Эта разница может быть постоянной как в процентах, так и в абсолютных значениях, которые могут быть выражены в денежных единицах (обычно в долях от них) на рынке акций или рынке форекс, или в процентных пунктах для рынка облигаций. В первом случае большинство покупателей могут попытаться снизить цены, а продавцы — установить свои заявки на более высоком уровне, чем последняя сделка. Во втором случае на рынке может не быть достаточного количества заявок на покупку или продажу. Благодаря присутствию маркетмейкеров, цены на рынке остаются стабильными и не подвержены значительным колебаниям. Он также обеспечивает исполнение заявок на покупку или продажу ценных бумаг и следит за ценами, чтобы они отражали реальную стоимость активов. На фондовых биржах, информация о требованиях к маркетмейкерам открыта.

Что Такое Автоматизированный Маркет-мейкер (amm)?

Однако маркет-мейкинг также влечет за собой риск, поскольку мейкер может оказаться в ситуации, когда у него на руках большое количество криптовалюты, но при этом он не получает прибыль, если нет покупателей или продавцов по идеальным ценам. Как правило, маркет-мейкеры — это компании или профессионалы, которые получают вознаграждение от участников рынка или бирж в обмен на то, что выступают в роли поставщиков ликвидности на рынок. Это означает, что мы получим около ninety one токена Y в обмен на one hundred токенов X. На графике синими точками обозначено количество токенов X и Y до обмена. Зелеными точками обозначено количество токенов X и Y после обмена.

Типы автоматических маркет-мейкеров

Однако, наличие маркетмейкеров позволяет избежать таких ситуаций и обеспечивает участникам рынка доступ к необходимому объему торгов. Для инвесторов маркетмейкеры являются важными, так как они обеспечивают доступность к покупке и продаже ценных бумаг на рынке. Это повышает ликвидность портфеля инвестора и позволяет быстро реагировать на изменения рыночной ситуации. Маркетмейкер — это профессиональный участник финансового рынка, который обеспечивает ликвидность и стабильность торгов на бирже. Его главной задачей является создание спроса и предложения на ценные бумаги. Для этого он покупает и продает активы, выступая в качестве посредника между продавцами и покупателями.

Второе Поколение Amm

Маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность и способствуют бесперебойной работе рынка, постоянно указывая цены спроса и предложения, в то время как участники рынка совершают сделки, принимая эти котируемые цены. Оба участника способствуют общей эффективности и стабильности рынков криптовалют. Пул ликвидности — так называется место внутри смарт-контрактов, где хранятся активы. Образно это можно представить как большую кучу из токенов, которые заблокированы в смарт-контракте специально для обмена. Обычно на бирже много пулов ликвидности, каждый из которых содержит различные активы, связанные в торговые пары. В критических ситуациях, например, при сильном снижении или повышении спроса на определенные активы из-за внешних событий, маркетмейкеры играют ключевую роль в стабилизации рынка, предотвращая крайности в изменении цен.

Трейдеры могут совершать сделки с кредитным плечом только на основе обеспечения, содержащегося в смарт-контракте. Вместо того, чтобы торговать базовыми активами, пользователи торгуют синтетическими активами и получают доступ к динамике цен на широкий спектр криптоактивов. По понятным причинам LP являются финансистами AMM и получают проценты за счет добычи ликвидности. Вкладывая свои криптоактивы в пул, LP получают проценты от торговых комиссий, взимаемых с трейдеров, торгующих в пуле. Однако в отличие от стандартной модели front-running «бутербродная атака» ориентирована на получение прибыли не столько за счет убытка добросовестного трейдера (хотя он не исключается), сколько за счет знания того, как изменится цена. Такое знание позволяет трейдеру, предпринимающему «бутербродную атаку», предложить повышенную цену майнерам за опережающее исполнение своей заявки22.

Virtual Automated Market Maker — это еще один новый тип AMM, который расширяет область применения за пределы обмена токенов на производные инструменты, такие как бессрочные контракты. Напомним, что AMM связан с обменом токенов в DEX; в случае VAMM вместо реальных токенов заменяются виртуальные активы, также известные как синтетические активы, поскольку в VAMM нет реальных токенов. PMM – это тщательно настроенный алгоритм с активным обнаружением цен. Этот алгоритм принят DODO, который способен предвидеть рыночные условия и активно изменять такие параметры, как соотношение активов и наклон кривой, в результате чего пулы DODO являются гибкими и адаптируемыми для различных вариантов использования.

Маркетмейкеры На Криптовалютных Биржах

биржа  дает маркетмейкерам особые возможности. Так, например, кроме последних сделок и «стакана» лимитированных заявок — списка ценовых общерыночных заявок всех участников торгов, маркетмейкер может видеть отложенные заявки, тейк-профиты и

Концепция VAMM заключается в том, чтобы уменьшить влияние на цену и необратимые потери, а также подвергнуть отдельные токены синтетическим активам. Вышеуказанные события являются причиной того, что эта модель почти не используется. CSSM подходит для сделок с нулевым влиянием на цену, но не предлагает неограниченную ликвидность. В рамках обмена этого типа сделки и ликвидность управляются автоматически с помощью смарт-контрактов и вклада самих пользователей. Фактически каждый может предоставить ликвидность и получить за это вознаграждение.

Они также помогают инвесторам и эмитентам достигать своих целей, повышая доступность и привлекательность ценных бумаг. Анализ производительности реализованных в работе алгоритмов заключался в измерении полного времени, затрачиваемого на смену котировок при изменении цены базового актива. Это время от поступления сообщения об изменении цены базового актива в систему алгоритмической торговли до отправки сообщения на биржу с измененными котировками (рис. 3). Результаты позволяют оценить влияние предлагаемых оптимизаций на работу маркет-мейкера в реальных рыночных условиях. С каждой такой покупкой мы будем получать меньше токена Y согласно нашей кривой и законам AMM.

Преимущества Маркет-мейкеров С Постоянной Функцией

С другой стороны, и другие участники торгов могут выявлять с помощью своих торговых алгоритмов деятельность маркетмейкера и учитывать их при своих торговых операциях и при формировании стратегий. Наличие маркетмейкера позволит любому участнику всегда найти покупателя или продавца. Институциональные маркетмейкеры выполняют свои функции регламентированно. Для этого лицо, выступающее в роли маркетмейкера, должно заключить с организатором торгов (биржей) специальный договор. К слову, российский федеральный закон под маркетмейкерами понимает именно институциональных маркетмейкеров, имеющих соответствующий договор с биржей.

Они также помогают в создании эффективного рынка, где покупатели и продавцы могут совершать сделки с минимальными издержками. Когда другие участники торгуют по рыночной цене, то выбирают «первые попавшиеся» цены и заявки реализуются по встречным заявкам маркетмейкера. Таким образом, ММ одновременно покупает по $62,50, продает по $62,55, зарабатывая на спреде – 5 центов. Это участник, который готов покупать активы, даже ненужные другим трейдерам. Или наоборот, готовый продать востребованный актив, который никто не хочет продавать. ММ не обращает внимание на перспективы акций, размер купона облигаций, котировки фьючерсов.

Типы автоматических маркет-мейкеров

Второе поколение AMM устраняет ограничения первого поколения, пытаясь смягчить влияние на цену и временные потери. Трейдерам не нужен громоздкий план для совершения сделок, потому что они получают ту же цену, участвуя все сразу, как и в серии скромных сделок. Например, если поставщик ликвидности вносит 10 % ликвидности, такой LP всегда будет получать 10 % от каждой торговой комиссии. Протокол, который позволяет пользователям напрямую совершать сделки со смарт-контрактом, — это не что иное, как Automated Market Maker — AMM. Смарт-контракт — это самоисполняющийся и предопределенный набор правил, закодированных в компьютерной программе для выполнения действий при выполнении предопределенного условия.

В таблице указано название организации-маркетмейкера, номер и название бумаги, с которой ММ работает, эмитент бумаги, торговая сессия и непосредственные обязанности. Торговые площадки сотрудничают сразу с рядом компаний, распределенных по рынкам, секциям, времени и отдельным инструментам. Так, один маркетмейкер может работать в стакане фьючерсов, второй – в «голубых фишках», третий – на валютных парах с EUR и GBP. Когда цена акции осциллирует вокруг некоторого уровня, значение Hm близко к нулю. Если же уровень цены акции существенно двигается в большую или меньшую сторону, абсолютное значение \Hm\ увеличивается.

Требуемый спред – значение-максимум, маркетмейкеру нельзя допускать, чтобы спред увеличился. Но если спред будет сокращаться усилиями других трейдеров, ММ может не вмешиваться. Случается, что лимит для спреда «по документам» – 20 центов, на практике, спред не «разрывается» больше 5-10 центов, даже без участия маркетмейкера.